Chapter 5 Energy

Ce notebook a pour but de comprendre la sensibilité de la probabilité de défaut de Merton à différents paramètres.

5.1 Sensibilité à la volatilité

Tout d’abord on considère fixe VA (valeur asset) et on fait varier la volatilité.

sigma_a = seq(0.05, 1, length = 100)

dp = pnorm(-(log( (1-0) * 2/1) + (0.05-(sigma_a^2)/2) * 1 ) / (sigma_a * sqrt(1)))

plot_ly(x = ~sigma_a, y = ~dp)

5.2 Sensibilité au shock

Maintenant on regarde l’impact du shock (donc de VA) à volatilité constante. La courbe est plus raide, ce qui se comprend bien dans un cas particulier (voir ci-dessous)

shock = seq(0.05, 0.99, length = 100)

dp = pnorm(-(log( (1-shock) * 2/1) + (0.05-(0.15^2)/2) * 1 ) / (0.15 * sqrt(1)))

plot_ly(x = ~shock, y = ~dp)